月22日週のビットコイン（BTC）は急落。26日早朝に仮想通貨Tether（USDT）の裏付け金不正利用が報じられると560,010円まで下落した。午後1時時点では591,952円まで回復しているが、23日に一時価格が63万円台に上昇した後は60万円で推移していたことを考えると、この水準まで戻ることが出来るかが注目される。

仮想通貨取引所Bitfinexが自身の損失を穴埋めするために、仮想通貨Tether（USDT）の準備金に手を付けたというニュースが出まわり、市場は暴落している。NY州の司法当局による公表であるため、フェイクである可能性は少ないだろう。

ことの発端は、2018年に、Bitfinexが（取引所）顧客への出金のために850百万ドルをパナマの決済業者に手渡したこと。この業者がどういう理由か不明だが債務不履行となり、Bitfinexに巨額の損失が発生する。これを穴埋めするために、Tetherの準備金から資金を借用したというわけだ。

Tether社は、つい先日規約の変更をおこなっている。準備金はドル預金だけでなく、証券や短期の貸付も含まれるとしたもの。これは、明らかに本件のための工作だったと言える。

本件の市場への影響だが、2つあると言える。一つは、本格的なTetherの終焉であること。Tetherの発行高は2800百万ドルだが、そのうちの850百万ドルが流用されているとすると、コインの価値はほぼゼロである。

早かれ遅かれTetherは退場を迫られるだろう。また、Bitfinex社に返済能力がないとわかっていて貸し付ける行為は背任であり、刑事事件にも発展するのではないか。

一方ステーブルコイン同士の競争が発展し、長期で見れば健全化への一歩となる可能性が高い。すでに競合のUSDCとTUSDの発行高が合計460百万ドルになっており、いずれこうしたコインがTetherを置き換えるだろう。

本記事執筆中にも市場は戻してきており、すでに消化を始めているのではないか。当事者以外への影響は軽便であると考える。仮にもTetherを売って、（安全な）ビットコインに変える動きがあれば、むしろビットコインの価格を大きく押し上げるはずだ。

---

※2019年4月26日に執筆
執筆者名：大石哲之
ブログ名：ビットコイン研究所